騰訊音樂遞交招股書：8億月活 付費轉化率卻不足5%
來源：尋找中國創客
記者：閆麗嬌
編輯：蘇琦
繼閱文集團後， 騰訊 又一持股超過50%的子公司將獨立上市。
北京時間10月2日晚間，騰訊音樂娛樂集團（下稱“騰訊音樂”）正式向美國證券交易委員會（SEC），提交了IPO招股書，股票程式碼為“TME”。
招股書中披露了騰訊音樂的股東持股、財務資料、收入來源、使用者資料等，但尚未公佈將在紐交所還是 納斯達克 上市。同時，招股書中也暫未披露，IPO發行價及股票發行數量。
一位接近騰訊音樂娛樂人士對新京報表示，FORM F-1中展示的最高融資金額10億美元，僅為方便計算稅費暫時填寫，並非最終融資金額。
值得注意的是，招股書中顯示，截止2018年第二季度，線上音樂使用者付費率只有為3.6%，社交娛樂使用者的付費率僅為4.2%，與付費轉化率高達45%的Spotify相比，仍有巨大差距。
騰訊仍為最大股東，Spotify持股佔比為9.1%
招股書中披露，公開募股前，騰訊仍為騰訊音樂最大股東，持股比例58.1%。太盟投資集團和中投中財基金管理公司也是騰訊音樂主要的機構股東，分別持股9.8%和7.2%。值得注意的是，招股書顯示，Spotify持股佔比為9.1%。
2017年12月，騰訊、騰訊音樂與Spotify達成聯合股權投資，騰訊音樂和Spotify以現金購入對方的少數股權。根據Spotify招股說明書，騰訊和騰訊音樂合計持有7.5%的Spotify股份，為公司第三大股東，僅次於Spotify創始人DanielEk和MartinLorentzon。其中，騰訊音樂娛樂持有2.5%的股權。
招股書單獨披露了個人持股情況，集團所有高管及董事會成員共持股8.4%。聯席總裁、酷狗創始人謝振宇持股4.2%，聯絡總裁、海洋音樂創始人謝國民持股4%，其他高管未單獨列出。
招股書中還披露，10月1日，騰訊音樂與WMG中國和 索尼 簽訂了部分股份認購協議，同意向WMG中國和索尼發行總計6810萬股股票，約為2億美元。
收入主要來源： 付費訂閱、數字專輯、虛擬禮物和增值會員
招股書顯示，騰訊音樂2017年營收為109.81億元，2018年上半年營收為86.19億元。2018年上半年運營利潤為19.47億元，運營利潤率22.6%。上半年經調整後利潤為21.12億，同比增長188.5%。
其中，收入主要來源於付費訂閱、數字專輯、虛擬禮物和增值會員。“線上音樂服務”（包括付費訂閱和數字專輯）佔比29.6%，“社交娛樂服務”（包括虛擬禮物和增值會員）佔70.4%。
由此可見，騰訊音樂的線上業務對收入的貢獻較低。
騰訊音樂曾表示，騰訊音樂主要包含音樂流媒體業務（QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂）、演藝直播（酷狗直播、酷我繁星）、音樂人社群（全民K歌、5SING、騰訊音樂人計劃）以及向B端企業提供版權等業務。其中付費業務的盈利佔比並不是很高，一些新玩法，比如數字專輯和直播上，反而有一些不錯的效果。
騰訊音樂2017年的付費使用者為1700萬，由線上使用者轉化為付費使用者的轉化率僅為2.8%。招股書顯示，截止2018年第二季度，線上音樂使用者付費率也只有為3.6%，社交娛樂使用者的付費率為4.2%，與Spotify相比，還有相當大的差距，Spotify的付費率則超過45%（2017年底資料）。
月活使用者超8億， 版權仍是騰訊音樂最大優勢
招股書顯示，截止2018年第二季度，騰訊音樂娛樂的總月活使用者數超過8億，使用者日均使用時長超70分鐘。
騰訊音樂在線上音樂、直播和現場音樂均有佈局，尤其以版權佈局見長。騰訊音樂稱，截止2018年6月30日，已與200多家唱片公司達成合作，曲庫數量超2000萬首。
騰訊自己曾花重金購買了大量音樂版權，包括對全球三大唱片公司版權的獨家代理。
2014年，騰訊音樂獲得華納音樂版權，兩年後，將索尼的音樂版權收入囊中，2017年3月獲得環球音樂出版公司的詞曲獨代權，至此集齊全球三大唱片公司的音樂版權。
另一方面，通過版權授權的形式，騰訊音樂獲得了一部分 阿里 音樂的獨家代理音樂。據統計，騰訊音樂目前最少擁有22家唱片公司的版權。