300萬片、30元以下NB-IoT模組，飲鴆止渴還是提振信心？
上週末，備受矚目的中國聯通300萬片NB-IoT模組招標結果出爐，中標企業大多最終以低於30元/片價格入選。從NB-IoT問世起，“低成本”就成為一個典型的標籤，而這個低成本最多的解釋就是模組成本低於5美元，因為業界不少人認為5美元是一個分水嶺，當NB-IoT模組達到低於5美元的水平時，NB-IoT將迎來爆發式增長。然而就目前情況來看，低於5美元這一目標已經達到，但似乎爆發式增長還未到來。隨著模組價格的持續下探，可以說成本對NB-IoT產業發展的形成的壁壘越來越小，未來的關注點應該更多聚焦於需求的挖掘。
需求驅動還是供給催生的規模？
300萬片規模的招標已創下了NB-IoT模組集中採購的記錄，而且30元以下的價格也遠低於預期的5美元，不過，這300萬片的數字來自何處？若是下游使用者已有自發的需求，不論每一使用者規模大小如何，則可以說是初步的規模效應開始顯現，是明顯的需求驅動形成的真實規模；若僅是根據一些意向性的專案，預估可能形成300萬的需求量，則依然是供給方努力去催熟市場形成的規模預期。
此前的招標公告中關於規模和有效期是如此描述：
- 本次採購規模量預期為300萬片，以實際訂單為準
- 本合同有效期為自合同簽訂之日起至2018年12月31日
可以看出，這最終是一個框架性的協議，300萬隻是預估數量，而且執行週期到今年年底。首先，從合同簽訂至年底期間，中國聯通不會將這300萬片NB-IoT模組購入形成庫存，而只是依據專案進展按需提貨提供給需求方；其次，到今年年底合同到期，最終真實採購數量是截止12月31日產生的訂單，模組廠商也沒法確定截止年底其供貨數量。那麼，300萬片可以看作是一個上限，但好像並沒有設定採購的下限。若是設定了採購下限，則模組廠商截止年底至少有一個保底的供貨數量。
NB-IoT在目前發展階段中，依然呈現的是供給推動強於需求驅動的態勢。設想一個極端的情況，即截止年底實際訂單接近於0（當然這種情況不可能出現），則12月31日後合同到期，這一過程雙方並沒有違約。從這個角度看，這一招標形成的合同更類似於一種期權合約，採購方在12月31日前有權按中標價採購300萬片以內任何數量的模組。正如金融市場中採用期權作為避險工具一樣，當實際需求關係並不確定時，類似的框架性協議也成為規避風險的一種手段。
藍海還未開啟就已進入紅海
當然，設定的最高投標限價35元的參考意義有限，因為所有參與方知道貼著35元報價就是徒勞，報價遠遠低於這個參考限價才有可能入選。最終結果出爐後，還是讓業界大吃一驚，驚的是最低價格遠超預期，多家已低於成本價。即使300萬片能夠大部分落地，從當前BOM成本計算，不用說有利潤，廠商每片還要倒貼好幾塊錢。
或許是因為預期本次中標後實際的模組需求量並不大，或許是本次中標的戰略意義重大，抑或企業通過多元化經營可以將這部分虧損補充回來，企業做出了低於成本價投標的決策。不過，如果按這樣的節奏走下去，每一次大規模的招標，充斥著低於成本的低價，NB-IoT這個產業勢必形成惡性迴圈，甚至出現劣幣驅逐良幣現象。
此前屢次出現的“0元中標”政務雲專案，很多被解讀為有“羊毛出在豬身上，狗來買單”的商業模式，但對於模組企業來說，低價中標後似乎並不能發揮“羊毛出在豬身上”的模式，最終虧損的苦果只能自己承擔。
在過去的兩年中，不少廠商受到市場繁榮假象的刺激，紛紛投身NB-IoT模組市場，截止目前，國內已有超過30家廠商進入這一領域，結果進來後發現市場容量增長遠低於預期，而競爭對手卻比比皆是。實際的情況是在這一市場的藍海還未開啟，價格廝殺先進入紅海，成本價已經不是底價，底價似乎看不到底。
在以NB-IoT為代表的物聯網這一輪熱潮中，模組企業是一個非常“受傷”的群體，在過去兩年中業界不少觀點認為NB-IoT發展速度太慢源於模組成本太高，讓模組企業承擔著壓力，但成本並非模組企業一己之力能夠實現。模組廠商可謂是承受了壓力、做出了貢獻，但相應地卻很難獲得收益，因為各種殺價的競爭讓各家對價格完全失控。數位模組企業的負責人曾經表示：模組應該也有一個類似於行業協會的組織，規範市場環境，對於各種惡性的市場競爭行為有所遏制。
物聯網模組作為加速裝置和應用開發的中間產品，由於其進入門檻不高，因此不會形成超額利潤，其規模經濟特點非常明顯。過去十多年中，2G模組價格的下降就伴隨著規模效應的擴大，讓那幾家傳統蜂窩模組企業實現穩定的收益。目前超過30家的NB-IoT企業數量，一定不會形成明顯的規模經濟效應，模組領域的洗牌在所難免，最終會形成少數幾家的產業形態。但是，通過低於成本價惡性競爭擊垮對手的洗牌方式不是可持續的，這樣做法無異於飲鴆止渴。
下行通道已開啟，模組價格不再是一個壁壘
雖然說存在低於成本的報價，但從本次招標的報價可以看出，NB-IoT模組實際成本已經下探至30元左右。從去年10月超過60元的成本，不出一年時間成本已下降了一半，進入了預期的5美元以內，而且從目前態勢來看，NB-IoT模組價格還會繼續下行。
價格下行通道已經開啟，一方面源於上游晶片領域多家供應商加入，目前已形成超過10家晶片廠商具備供貨能力的狀態，廠家之間的競爭讓芯片價格大幅下滑，而且經過2年的研發和迭代，最新的晶片設計也實現了很多優化，對成本的降低也起到促進作用；另一方面，模組企業在成本控制方面也做了大量工作，包括自建生產工廠、設計流程簡化等。
在筆者看來，價格已經不再是NB-IoT產業發展的壁壘，因為按此下降趨勢，NB-IoT模組成本會逐漸接近於2G模組，而此時的壁壘是需求不足，最終價格下探至2G以下還是需要大規模的需求。
大家還記得去年運營商釋出的NB-IoT模組補貼計劃嗎？設想一個場景：以中國移動為例，10億元專項補貼NB-IoT模組，目前模組為30元/片的價格，假設每個模組補貼10元，則該專項資金可以直接補貼的模組規模為1億片，價格直接降到20元/片。這僅僅是補貼直接覆蓋的規模和價格，這1億片模組已經是一個非常大的規模，可以有效攤銷模組廠商的固定成本，其撬動作用非常明顯，一定能夠帶動模組價格迅速降至20元以下，甚至低於2G模組。但是，如果這樣的情景發生了，這1億片價格低至20元的模組用於哪些終端、哪些行業、哪些應用中？能有多少真實需求來消化這1億片模組？短期內可以通過補貼將模組價格拉低至2G水平，但短期內不一定有規模化的應用來消化這些模組。因此，最終補貼也是根據應用落地情況按需提供的。
從這個角度看，NB-IoT模組價格已經不是整個產業發展的壁壘了，需求不足才是壁壘。過去一年多時間裡，供給方推進了大量示範性專案，比如深圳水務、福州燃氣、鷹潭智慧城市、智慧路燈、智慧消防等，全國各地的同行業受邀去這些示範專案所在地進行參觀學習，那麼這些示範性專案是否轉化為規模化需求？或者還發現其他規模化需求行業。
一次大規模的NB-IoT模組招標，催生了一場模組廠商的價格血拼，然而價格已不再是NB-IoT產業發展的壁壘，希望將對價格的敏感性轉化到對需求的敏感性上面來。